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投資增速加快 大基建板塊景氣度回升

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來源:匠客工程機械

開年以來,大基建類板塊明顯回暖。Wind數據顯示,截至4月8日收盤,房地產、建筑、工程機械、水泥制造等相關概念板塊近一周漲幅均超過5%。其中西部大基建指數、西部水泥指數近一周漲幅超過10%。

基建投資累計同比增速。來源:華西證券

國家統計局數據顯示,今年前兩個月,國內固定資產投資實現良好開局,基礎設施投資增速加快。具體來看,1至2月份,基礎設施投資同比增長8.1%,增速比2021年全年加快7.7個百分點。其中,水利管理業投資增長22.5%,加快21.2個百分點;信息傳輸業投資增長15.2%,加快4.6個百分點;道路運輸業投資增長8.2%,2021年全年為下降1.2%。

消息面,4月7日,國家發展改革委印發《北部灣城市群建設“十四五”實施方案》提出,到2025年,北部灣城市群進一步發展壯大,一體化發展水平持續提升,基礎設施互聯互通水平顯著提升。此外,開年以來地方政府積極加速推進重大項目開工建設,助力經濟穩增長。據光大證券統計,目前已有超20個省市披露2022年重大項目建設計劃,共涉及超10萬億元的年度投資規模。其中,11個省市披露具體投向,投向基建項目的比重為47%。這意味著多地都為全年準備了較大比例數量的重大基建項目。

東吳證券認為,穩增長有望持續加碼,中期基建鏈條景氣度有望繼續上行。當前,財政收支、專項債發行反映財政政策持續發力保障資金端,建筑業PMI(采購經理指數)、各省投資計劃說明項目落地節奏顯著加快,目前來看政策面重點支持交通、保障性安居工程、水利等領域,對傳統交通市政基建項目拉動效果明顯。

值得一提的是,統計局相關負責人近日對今年3月中國采購經理指數解讀時表示,當前建筑業景氣水平小幅上升。隨著氣候轉暖,建筑業施工進度有所加快,商務活動指數為58.1%,比上月上升0.5個百分點,其中土木工程建筑業商務活動指數為64.7%,高于上月6.1個百分點,升至高位景氣區間。從市場預期看,業務活動預期指數為60.3%,雖比上月有所回落,但繼續處于高位景氣區間,企業對行業發展前景仍比較樂觀。

機構認為,基建地產鏈條投資機會或將重現??紤]前期基建刺激政策已提上日程并陸續進入實施階段,加之市場預期后續地產政策有望適度放松,對應地產產業鏈有望迎來估值修復機會。東吳證券分析,可從三個方向關注投資機會:一是穩增長繼續發力下基建市政鏈條景氣和估值提升,看好估值仍處歷史低位、業績穩健的基建龍頭企業估值持續修復機會;二是需求結構有亮點,新業務增量開拓下的投資機會。在雙碳戰略、綠色節能建筑等政策推進下,裝配式建筑、節能降碳及新能源相關的基建細分領域景氣度較高,有相關轉型布局的企業有望受益;三是國企改革三年行動進入收官之年,預計國企改革在穩步推進的同時,此前在企業治理結構、強化激勵、混改及提高效率激發活力等方面的改革紅利有望進入釋放期,建議關注有降本增效下業績改善、新業務轉型布局及資產重組等方向的相關標的。

來源:經濟參考報

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