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    AB面“互搏” 工程機械如何打破周期魔咒

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    來源:匠客工程機械

    記者采訪多位業內人士和專家發現,工程機械行業正面臨AB面互搏的局面:一方面,銷量下滑和作業量上升并存,但行業需求邊際改善預期整體升溫;另一方面,適度超前開展基礎設施投資的進度也被部分市場人士認為存在稍稍延期的可能,疊加提振工程機械產品需求存在滯后性,有被采訪者認為,機械行業依然處在下行期。

    這折射出工程機械行業的周期之痛,倒逼頭部企業打開熨平周期的“戰略工具箱”,向電動化、國際化或多元化尋求增量。如何打破周期魔咒,將拷問所有工程機械參與者的智慧。

    銷量下滑VS作業量上升

    中國工程機械工業協會對20多家工程機械企業銷售數據進行了統計。從銷量來看,前2月都出現了同比下降,尤其是國內銷量表現更為明顯。挖掘機1~2月共銷售4萬臺,同比下降16.3%,其中國內銷售2.53萬臺,同比下降37.6%。裝載機前兩月銷售1.65萬臺,同比下降0.49%;國內銷量9786臺,同比下降18.3%;出口銷量6694臺,同比增長46.2%。

    天津大學機械工程學院博士生裴小俊分析,從年初以來的月度數據來看,工程機械行業表現難言搶眼。主要原因是去年第一季度增速太好,導致今年同比銷量下滑。從近2個月的數據看,比去年底預計的情況已經出現改善。

    頤和銀豐高級研究員楊勇對記者表示,今年前2月,我國以挖機為代表的工程機械產品內銷表現低迷,但降幅略有收窄;出口則延續高速增長。他認為,二季度下滑幅度將會明顯收窄。

    雖然代表性產品國內市場銷量出現下滑,但是作業量卻呈現上升趨勢。央視財經挖掘機指數報告顯示,今年2月,起重機、車載泵、挖掘設備、拖泵作業時間量分別上升32.7%、3.9%、3.5%、2.7%,這意味著大批重點項目集中動工與在建工程加快施工齊頭并進。從汽車起重機、履帶起重機、攪拌車等品類來看,上海、浙江、山西、湖北、四川等地投資建設力度正在持續加大。裴小俊認為,這可以視為多地對“適度超前開展基礎設施投資”的反饋。

    裴小俊認為,作業量上升還與“東數西算”工程啟動存在關聯?!耙再F州為例,隨著貴陽至武漢省際直連光纜項目的建設,今年上半年將建成17條直連網絡。汽車起重機、拖泵等作業量的增長,說明貴州新項目的開工需求還在不斷釋放?!?/span>

    進度延期與行業滯后

    裴小俊認為,“隨著中央提出適度超前開展基礎設施投資,春節后復工和重大項目開工將提振采購信心。從專項債角度來看,雖然規模持平,但前置發行也會帶來工程機械需求預期邊際改善?!?/span>

    在楊勇看來,工程機械企業受宏觀經濟形勢和資本開支影響較大?!敖衲晔苜Y本開支加大的影響,工程機械類企業2022年的業績應該較好,但受疫情反復的影響,一二月份表現不太明顯。我認為,適度超前開展基礎設施投資肯定會落實;從目前來看,相關進度可能會稍微有所延期?!?/span>

    裴小俊指出,雖然中央提出“適度超前”,但是提振需求具有滯后性?!皬奈覀€人接觸到的企業來看,雖然施工工作量陸續增多,機工產品價格穩定,但由于基建剛剛啟動,短期內反應不大。相反,由于鼓勵客戶在去年底集中采購,導致今年1月需求反而變少?!?/span>

    某券商首席分析師也認為,從行業周期來看,機械還是處在下行階段?!?008年4萬億投資計劃發布后,工程機械市場很快反應,并在2011年迎來高峰,之后進入下行周期。但從2017年起再度開始上行,到2021年再度下行。目前受益于適度超前開展基礎設施投資政策的推動,接下來市場反彈是有可能的,但從行業周期來看,其實還是處在下行階段。打破行業周期的主要看點,可能還要看電驅工程機械產品能否快速發展?!?/span>

    這折射出工程機械行業的周期之痛?!皫缀跞魏沃圃鞓I都有周期性,工程機械行業也難以逃脫周期魔咒,只不過是相對弱化周期?!睏钣卤硎?。

    為了破解周期魔咒,不少企業有所動作。以中聯重科為例,通過布局農機、建筑新材料,多元化發展對沖工程機械周期性影響。其中新材料方面,今年規劃投建6家工廠,另有多個項目正在積極洽談。這被楊勇視為頭部企業尋找增量市場進行突破,以平滑周期帶來業績波動。

    電動化和國際化被視為未來市場增量的兩個維度。楊勇認為,電動化可以帶來效率的提升、產品的換代,而國際化可以提供更大的市場空間?!爸袊こ虣C械類產品的性價比還是比較高的,隨著技術實力的增強,加上大部分發展中國家經濟建設都面臨著景氣向上的周期,未來市場非常值得期待?!?/span>

    來源:證券時報網

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